扛着200亿负债的“湖北前首富” 告急

  意味着,正通汽车的短期偿债压力巨大。穆迪在评级报告中提示,正通汽车的流动性很弱,存在无法履行还款义务的风险。

  为了偿还债务,正通汽车不惜高息举债“饮鸩止渴”。2020年初,正通汽车曾以12%的利率发行了1.73亿美元优先票据,而其同行广汇汽车(600297)的债券平均成本仅为7.1%。

  官网资料显示,正通汽车是国内领先的4S经销集团,主要经销豪华及超豪华品牌汽车,涵盖了保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、英菲尼迪等豪华汽车品牌。公司于2010年在香港港交所上市,是第一家在中国香港上市的豪华汽车经销商集团。

  截至2019年末,正通汽车在全国41座城市拥有135家已开业经销网点,较2019年年初减少5家经销网点。

  据其财报显示,2019年正通汽车实现营业收入359.43亿元,同比下降6.26%;实现归母净利润6.64亿元,同比下降45.77%,几近腰斩,创下有史以来的最大跌幅。

  自2018年以来,国内汽车市场进入负增长,但豪华车市表现非常亮眼。据乘联会数据,2019年主要豪华汽车销量同比增长11.8%至220.6万辆,2019上半年同比增长0.6%至105.3万辆。

  由此可见,专注于经销豪华汽车的正通汽车,2019年遭遇经营业绩下滑,并不是大环境造成的,而更多的原因或许出在自身经营上。

  截止目前,中国主营豪华及超豪华品牌的经销商主要有:和谐汽车、正通汽车、美东汽车、永达汽车、广汇宝信等。2019年,美东汽车、永达汽车的营收、净利润均实现双增长,广汇宝信的营收同比小幅下降,但净利润同比增长超11%,正通汽车的净利润下滑幅度大。

  2020年一场突如其来的疫情,风暴中心正是正通汽车的“大本营”:湖北。据官网显示,正通汽车有近20家4S门店位于湖北省,其中武汉占据了14家。

  受经营业绩下滑、资金链紧张的影响,正通汽车的股价跌跌不休,7月27日盘中,一度跌至0.72港元/股,创出历史新低,较2017年的高点(8.82港元/股)累计跌幅超过91.3%,总市值更是蒸发超过217亿港元。

  众所周知,汽车经销商对现金流的依赖程度非常高,库存中的汽车大部分是通过融资租赁而来,经营负债偏高,资金链紧绷。据业内人士表示,一旦资金链断掉,基本上就没有办法正常运营了,现在所有经销商的处境都非常艰难。2/42新闻搜索相关新闻

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